Kuala Lumpur, Malásia – O mercado de ações da Malásia está a registar uma recuperação constante, à medida que milhares de milhões de dólares são investidos numa bolsa que já foi considerada uma das com pior desempenho da região.
Impulsionado pelo forte crescimento económico pós-pandemia da Malásia e por um aumento no investimento estrangeiro dos gigantes tecnológicos dos EUA, o índice de referência da Bursa Malásia subiu até 17% no ano passado.
Os investidores abriram 289.000 novas contas de negociação durante os primeiros sete meses de 2024, de acordo com a operadora Bursa, quase o dobro do número aberto durante todo o ano de 2023.
“O mercado parece estar emergindo de uma ‘década perdida’, onde foi anteriormente subvalorizado com pouco movimento ascendente”, disse Stephen Yong, planejador financeiro credenciado da Wealth Vantage Advisory, à Al Jazeera.
Yong, um investidor de longa data no mercado de ações local, disse que havia “espaço significativo” para crescimento e que muitas empresas estavam subvalorizadas durante uma década.
“As perspectivas são positivas à medida que entramos numa fase de recuperação, com mais fundos de investidores a fluir para a região Ásia-Pacífico, incluindo a Malásia”, disse ele.
Ao longo da última década, a turbulência política e a falta de competitividade económica foram vistas como um obstáculo ao mercado de ações da Malásia.
Durante a década de 2010, o Índice Composto de Kuala Lumpur (KLCI) de Bursa, que consiste nas 30 maiores empresas por capitalização de mercado, variou entre 1.500 e 1.900 pontos.
Em 2018, o mercado entrou numa espiral descendente que durou anos, à medida que a rápida rotação dos primeiros-ministros, as consequências do escândalo financeiro 1MDB e a pandemia da COVID-19 afetaram a confiança dos investidores.
Um artigo da Bloomberg de 2019 chamou Bursa de “o pior grande mercado de ações do mundo”, depois de sofrer uma queda de 14% num ano.
Ignatius Luke Jr. Tan, banqueiro de investimentos há mais de 40 anos, disse que até recentemente o mercado malaio estava efetivamente “moribundo”.
“Durante anos, não estava aqui nem ali… Muitas pessoas na Malásia não acreditavam que o mercado de ações fosse um lugar para ganhar dinheiro”, disse Tan à Al Jazeera.
Considerada uma economia tigre emergente durante a década de 1990, a Malásia começou a perder força após a crise financeira asiática de 1997-98, perdendo ritmo para vizinhos como Singapura, disse Tan.
“O mercado de ações é um reflexo da economia. E depois de 2005, a nossa economia não estava preparada para crescer. Estava apenas avançando”, disse Tan.
Num comentário contundente em dezembro, Tong Kooi Ong, proprietário do jornal de negócios The Edge, observou que o KLCI produziu um retorno anual de cerca de 1% nos últimos 10 anos, inferior ao retorno típico de um depósito fixo.
Mas o sentimento do mercado começou a mudar este ano, à medida que a economia mostrava fortes sinais de crescimento e gigantes tecnológicos americanos, incluindo Nvidia, Google e Microsoft, anunciaram milhares de milhões de dólares em investimentos na Malásia para expandir as suas capacidades de nuvem e inteligência artificial.
Num relatório publicado pela empresa de inteligência DC Byte em julho, o estado de Johor, no sul da Malásia, que faz fronteira com Singapura, foi nomeado o mercado de centros de dados que mais cresce no Sudeste Asiático, com mais de 1,6 gigawatts de fornecimento total.
A Malásia registou 83,7 mil milhões de ringgit (19,3 mil milhões de dólares) em investimentos aprovados para o primeiro trimestre do ano, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, mais de metade dos quais vieram de fontes estrangeiras.
Em agosto, o banco central da Malásia anunciou que o produto interno bruto (PIB) cresceu 5,9 por cento no segundo trimestre de 2024, a maior expansão no Sudeste Asiático, além do Vietname e das Filipinas.
Na semana que terminou em 30 de agosto, os investidores estrangeiros compraram um total líquido de 1,5 mil milhões de ringgit (34 milhões de dólares) em ações da Malásia, a maior onda de compras líquidas desde março de 2016, de acordo com a MIDF Research.
IPOs estão em alta
As ofertas públicas iniciais também têm aumentado.
A bolsa registrou 34 IPOs nos primeiros nove meses deste ano, ante 31 em todo o ano de 2023.
Isso inclui a estreia no mercado do 99 Speed Mart, que arrecadou 2,36 bilhões de ringgit (US$ 542,8 milhões) na maior listagem do país em sete anos.
Avaliada em quase 2 biliões de ringgit (430 mil milhões de dólares), a Bolsa de Valores da Malásia ainda é ofuscada por pares regionais como Tóquio, Seul, Mumbai, Singapura, Tóquio, Hong Kong e Xangai.
Mas o seu desempenho ao longo do ano passado manteve-se em relação a rivais muito maiores.
A empresa de auditoria financeira Deloitte observou num relatório de Julho que o mercado de IPO da Malásia liderou o Sudeste Asiático durante o primeiro semestre do ano, com cerca de 450 milhões de dólares angariados.
Bursa atingiu 2 biliões de ringgits (460 milhões de dólares) em capitalização de mercado pela primeira vez em maio, quando o KLCI ultrapassou a marca dos 1.600 pela primeira vez em dois anos, e manteve-se próximo desse nível desde então.
“O desempenho positivo do mercado de ações malaio é apoiado pelos fundamentos económicos mais fortes da economia malaia, juntamente com vários fatores macroeconómicos”, disse um porta-voz de Bursa à Al Jazeera.
“Os analistas concordam que há espaço para um maior crescimento no final do ano devido a catalisadores como os cortes nas taxas da Reserva Federal, o impulso contínuo do investimento direto estrangeiro (IDE), a recuperação dos lucros, a força do ringgit e os resultados positivos. circulam notícias sobre a adjudicação de projetos de infraestrutura.”
Embora classifique o forte desempenho do mercado local como uma “mudança bem-vinda”, um remisier com quatro décadas de experiência em títulos aconselhou os potenciais investidores a procederem com cautela.
“As pessoas que observam o mercado neste momento podem ficar tentadas a aderir ao movimento”, disse o remisier, que falou sob condição de anonimato, à Al Jazeera.
“Não se sabe quando os estrangeiros irão retirar-se do mercado… Eles são rápidos a reduzir as suas posições e a sair do mercado assim que encontram oportunidades noutros lugares.”
O remisier disse que embora o interesse das empresas tecnológicas dos EUA na Malásia tenha sido bem recebido, a estabilidade política desempenhou um papel crucial no estado actual da economia.
Embora o índice de aprovação do primeiro-ministro da Malásia, Anwar Ibrahim, tenha caído de 68 por cento após a sua eleição em novembro de 2022, ele conseguiu sobreviver aos seus três antecessores.
Apesar de liderar um governo que inclui antigos rivais políticos, ele não enfrentou quaisquer desafios públicos sérios ao seu governo.
Ainda assim, existem riscos potenciais para as perspectivas económicas relativamente optimistas, incluindo “um crescimento global muito mais lento, maior volatilidade do mercado financeiro global ou perturbações na cadeia de abastecimento que se repercutiriam na economia altamente aberta da Malásia”, disse ele ao economista da Universidade Sunway, Yeah Kim Leng. Jazeera.
Eza Ezamie, CEO da Laughing Tree, intermediária de financiamento empresarial, disse estar otimista com a trajetória do mercado de ações.
“Penso que esta dinâmica do mercado de ações continuará durante as próximas semanas ou meses, desde que a Malásia mantenha a sua consistência e o seu OPR”, disse Ezamie à Al Jazeera, referindo-se à taxa de juro overnight oficial, a taxa de referência do banco central do país. Malásia. taxa de juro.
“Se a Malásia mantiver o seu OPR… Enquanto mantivermos o IDE e os nossos números do PIB, e se a nossa inflação estiver muito estável, não vejo (o mercado de ações) a não ser subir.”
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